玉米供需利多压倒宏观偏空纤细茨藻纸叶琼楠鸟舌兰属矮鸢尾鹰爪豆

玉米：供需利多压倒宏观偏空

尽管受欧债危机和国内紧缩调控影响，本周连玉米短线弱势回调，但在自身供需关系偏多作用下，中期上涨趋势并未由此而根本改变。截至25日收盘，玉米指数收跌12元至1950元，成交量扩展致25万余手，持仓量净减1.7万余手至42万余手，盘面呈价跌量增仓减弱势特征。

国内供需关系向偏多方向转换。尽管国内玉米市场依然能保持自产自销绢雀麦格局，但由于玉米临时收储政策和农民因减产而引发较强惜售心理，导致国内市场上玉米流通量有所缩减，厚边木犀个别地区甚至出现断粮情况，由此推动玉米现货价格持续上涨。近日，有消息称，我国正在考虑取消出口玉米淀粉和酒精的5%出口退税。此消息一旦得到官方霍城黄耆证实，足以证实政府对国内玉米市场供应紧张的严重担忧。

政府进行库存拍卖等宏观干预，对抑制玉米价格上涨效果有限。目前参与库存拍卖主体仅限于东北饲料加工及养殖企业，但上述企业数量和规模均较为有限，而东北深加工企业和南方用粮企业才是玉米终端需求消费商。如果终端消费商被限定在竞买主体之外，势必会加剧上述终端消费企业在现货市场上积极购买玉米，最终推动玉米价格继续上涨。另外，若按照目前每周120万吨的拍卖进度，最多只能维持两个月的供应，再考虑到后期农户余粮售罄，玉米供应将更为紧张。

进口渠道不畅，供应维持紧张格局。盐津大戟由于国储持有玉米可能不足800万吨，农户余粮占比也仅有15%20%，据最新测算，7月进口玉米完税成本1985左右，与国内相比仅低3050元，价差较小。而且进口方面尚存许多阻碍，玉米进口实行配额制，部分企业配额较小，大多数企业进口通道并不顺畅，进口意愿不足，因此玉米将维持供应紧张格局。

寒冷潮湿气候阻碍玉米播种。东北约1/3玉米播种面积受影响，播种期较正常延后约20天时间，而且未来东北将继续阴雨天气，新作玉米仍无法播种。由此而来可能导致玉米播种面积可能因转种大豆而低于预期，而后期玉米对不良天气、病害抵抗能力下降，且遭遇霜冻概率加大，单产面临下降。

以保护传感器　　饲料需求回升。多数地区猪饲料销量下滑局面已得到遏制，同时随着气温回升，生猪饲料销量已趋于增长。饲料企业对玉米酒精需求增长，且当前河南、山东部分酒精企业玉米酒精库存量大幅降低，局部还出现货源偏紧现象。

进口价优势有限。内外价格对比显示，中国已采购的美国玉米到岸价格在230240美元/吨，到我国口岸完税价格为元/吨几近没有任何可以鉴戒的产业化经验，虽然较广东港东北产玉米元/吨成交价偏低，但考虑到今年美国玉米品质较差且损耗率较高，因此考虑100元/吨的质量价差，进口玉米实际成本应为元/吨，较当前国产玉米价格优势较为有限，冲击作用也较弱。

综上所述，供应缩减、消费需求增长，引发玉米现货稳步攀升，进口扩展也难压国内需求，大连玉米后市仍将维持缓慢上涨趋势，投资者操作上逢低吸纳为主。

艾格农业报告：数十种常规报告，上百份专项报告，帮助您了解农业产业，预测价格趋势。

详细常规报告请点击：材料工业正处于转型发展时期m/ml

详细专项报告请点击：

更多数据请访问艾格农业数据商城：

：艾格农业